Geld-Management-Artikel Geschrieben von Robert W. Colby Pyramiding: Eine riskante Strategie Pyramiding fügt Positionen als Kursbewegungen in die gewünschte Trendrichtung hinzu. Pyramiding ist eine sehr aggressive Handelsstrategie, die nur für Vollzeit-professionelle Trader geeignet ist, die wissen, wie man Risiken kontrollieren kann und die Disziplin, einen getesteten Plan konsequent durchzuführen. Pyramiding sollte nur nach einem vorgegebenen und getesteten Verfahren ausgeführt werden, das einen effektiven Stopverlust beinhaltet. Obwohl die Pyramide die Gewinne steigert, wenn der Trend weiter anhält, wie gehofft, erhöht die Pyramidierung auch Verluste, wenn sich der Trend rückgängig macht, so dass die Risikosteuerung entscheidend ist. Belohnung / Risiko-Tradeoffs drehen schnell gegen den Pyramidenhändler, wenn die Preisentwicklung kehrt. Weil das Hinzufügen zu Positionen die Gesamtkosten der gesamten Position pro Einheit zu dem letzten Preis ändert, kann eine schnelle Umkehrung des ursprünglichen Einstiegspreises zu einem signifikanten Verlust führen. Und wenn sich der Kurs schnell und steil ändert, zum Beispiel auf einer Lücke oder einem schnellen Markt, kann es unmöglich oder schwierig sein, das Risiko planmäßig zu begrenzen. Das zu addierende Signal kann an vorgegebenen Preispunkten ausgelöst werden, die die Trendrichtung bestätigen. Solche Preispunkte können auf Volatilitätsbändern, gleitenden Durchschnitten, einer Vielzahl von Trendlinien, logischen Chartpunkten, einem Durchdringen von Widerstandsniveaus und so weiter basieren. Die Standardpyramide, die auch als verkleinerte Pyramide oder aufrecht stehende Pyramide bekannt ist, beginnt mit einer großen Ausgangsposition, gefolgt von vorgegebenen Additionen, die systematisch in der Größe sinken, wenn sich der Preis in der angegebenen Trendrichtung bewegt. Zum Beispiel, wenn der ursprüngliche Eintrag für 100 Aktien war, dann, wie der Preis bewegt sich auf die nächste vorgegebene Ebene fügen Sie 50 weitere Aktien, dann 25 weitere auf der nächsten Ebene, dann 13 weitere, für insgesamt 188 Aktien. Die umgedrehte Pyramide, die auch als gleichwertige Pyramide bekannt ist, fügt sich zu einer Ausgangsposition in gleichen Teilungsgrößeninkrementen hinzu. Zum Beispiel, wenn der ursprüngliche Eintrag für 100 Aktien war, dann, wenn der Preis auf die nächste vorgegebene Ebene fügen Sie 100 mehr, dann, wenn der Preis weiterhin 100 mehr, dann 100 mehr, für eine Gesamtmenge von 400. Hier jedoch die durchschnittlichen Kosten Pro Aktie ist viel höher, so dass eine geringere Preissenkung alle Gewinn eliminiert. Die umgekehrte Pyramide bietet eine größere potenzielle Belohnung auf Kosten eines viel größeren Risikos, verglichen mit der standardisierten, verkleinerten Pyramide. Die reflektierende Pyramide fügt systematisch eine Position bis zu einem vorbestimmten Preisniveau ein, dann reduziert sie die Position systematisch, wenn der Trend weitergeht, so dass die reflektierende Pyramide kein reines Trendverfahren ist. Wenn der Preis eine wesentliche Veränderung in der angegebenen Trendrichtung aufweist, würde die reflektierende Pyramide weniger Gewinn als sowohl die Standard - als auch die invertierte Pyramide ergeben. Die Maximal-Hebel-Pyramide behält die maximale Grenze bis zu den Grenzen der kumulierten Gewinne und Margin-Anforderungen. Dies ist die aggressivste Strategie, die möglich ist, und bietet die maximale potenzielle Belohnung, das maximale potenzielle Risiko und die schlimmsten Belohnung / Risiko-Verhältnisse. Diese Pyramide muss mit engen Ausfahrt Regeln kombiniert werden, oder es ist eine Formel für nahezu sicher ruin. Pyramiding: A Risky Strategy Joined Feb 2006 Status: Mitglied 313 Beiträge Pyramiding ist, um Positionen als Kursbewegungen in die gewünschte Trendrichtung hinzuzufügen. Pyramiding ist eine sehr aggressive Handelsstrategie, die nur für Vollzeit-professionelle Trader geeignet ist, die wissen, wie man Risiken kontrollieren kann und die Disziplin, einen getesteten Plan konsequent durchzuführen. Pyramiding sollte nur nach einem vorgegebenen und getesteten Verfahren ausgeführt werden, das einen effektiven Stopverlust beinhaltet. Obwohl die Pyramide die Gewinne steigert, wenn der Trend weiter anhält, wie gehofft, erhöht die Pyramidierung auch Verluste, wenn sich der Trend rückgängig macht, so dass die Risikosteuerung entscheidend ist. Belohnung / Risiko-Tradeoffs drehen schnell gegen den Pyramidenhändler, wenn die Preisentwicklung kehrt. Weil das Hinzufügen zu Positionen die Gesamtkosten der gesamten Position pro Einheit zu dem letzten Preis ändert, kann eine schnelle Umkehrung des ursprünglichen Einstiegspreises zu einem signifikanten Verlust führen. Und wenn sich der Kurs schnell und steil ändert, zum Beispiel auf einer Lücke oder einem schnellen Markt, kann es unmöglich oder schwierig sein, das Risiko planmäßig zu begrenzen. Das zu addierende Signal kann an vorgegebenen Preispunkten ausgelöst werden, die die Trendrichtung bestätigen. Solche Preispunkte können auf Volatilitätsbändern, gleitenden Durchschnitten, einer Vielzahl von Trendlinien, logischen Chartpunkten, einem Durchdringen von Widerstandsniveaus und so weiter basieren. Die Standardpyramide, die auch als verkleinerte Pyramide oder aufrecht stehende Pyramide bekannt ist, beginnt mit einer großen Ausgangsposition, gefolgt von vorgegebenen Additionen, die systematisch in der Größe sinken, wenn sich der Preis in der angegebenen Trendrichtung bewegt. Zum Beispiel, wenn der ursprüngliche Eintrag für 100 Aktien war, dann, wie der Preis bewegt sich auf die nächste vorgegebene Ebene fügen Sie 50 weitere Aktien, dann 25 weitere auf der nächsten Ebene, dann 13 weitere, für insgesamt 188 Aktien. Die umgedrehte Pyramide, die auch als gleichwertige Pyramide bekannt ist, fügt sich zu einer Ausgangsposition in gleichen Teilungsgrößeninkrementen hinzu. Zum Beispiel, wenn der ursprüngliche Eintrag für 100 Aktien war, dann, wenn der Preis auf die nächste vorgegebene Ebene fügen Sie 100 mehr, dann, wenn der Preis weiterhin 100 mehr, dann 100 mehr, für eine Gesamtmenge von 400. Hier jedoch die durchschnittlichen Kosten Pro Aktie ist viel höher, so dass eine geringere Preissenkung alle Gewinn eliminiert. Die umgekehrte Pyramide bietet eine größere potenzielle Belohnung auf Kosten eines viel größeren Risikos, verglichen mit der standardisierten, verkleinerten Pyramide. Die reflektierende Pyramide fügt systematisch eine Position bis zu einem vorbestimmten Preisniveau ein, dann reduziert sie die Position systematisch, wenn der Trend weitergeht, so dass die reflektierende Pyramide kein reines Trendverfahren ist. Wenn der Preis eine wesentliche Veränderung in der angegebenen Trendrichtung aufweist, würde die reflektierende Pyramide weniger Gewinn als sowohl die Standard - als auch die invertierte Pyramide ergeben. Die Maximal-Hebel-Pyramide hält die maximale Grenze bis zu den Grenzen der kumulierten Gewinne und Margin-Anforderungen. Dies ist die aggressivste Strategie, die möglich ist, und bietet die maximale potenzielle Belohnung, das maximale potenzielle Risiko und die schlimmsten Belohnung / Risiko-Verhältnisse. Diese Pyramide muss mit engen Ausfahrt Regeln kombiniert werden, oder es ist eine Formel für nahezu sicher ruin. UNIT C-System-Modellierung 4. Money Management-Techniken Aspiring Trader, nachdem er mit Zeit und Geld frustriert, in der Regel durchlaufen einen Prozess der Verwirklichung Die Notwendigkeit für Geld-Management. Abgesehen von der Kontrolle des Risikos. Wenn Sie zu wenig auf jedem Handel zu riskieren, wird die Rendite zu niedrig sein, um Transaktionskosten zu überwinden. Kleine Verluste und Handel wird zu einem Verlust des Kapitals führen. Risiko mehr und die Renditen steigen, sondern auch die potenziellen Drawdown. Money Management ist wie ein Thermostat mdash ein Kontrollsystem für Risiken, die Ihren Handel innerhalb der Komfortzone hält. Es geht darum, die Positionsgröße nach oben oder unten zu skalieren - indem Sie die Trades addieren und die Positionsgröße reduzieren. Wenn Sie es auf der Grundlage des Kontos Eigenkapital oder Gleichgewicht zu tun, ist das Ziel, immer ein Up-up im Eigenkapital zu maximieren und reduzieren die Auswirkungen eines Drawdown. Bevor wir weiter die Macht des Geldmanagements erforschen. Ist es wichtig zu klären, dass nicht nur eine Geld-Management auf den Handel angewendet werden sollte, sondern eine ordnungsgemäße Geld-Management. Einige der in diesem Kapitel beschriebenen Geldmanagementmethoden behandeln das Wachstumspotential, während andere das Risiko ansprechen - es ist also wichtig, eine Technik entsprechend dem verwendeten Handelssystem zu nutzen. Pyramiding (Averaging Up) Pyramiding bedeutet, wenn Sie die Größe einer bereits gewinnenden Position zu erhöhen. Sie können zum Beispiel ein Los hinzufügen, jedes Mal wenn sich eine Position positiv um eine bestimmte Anzahl von Pips bewegt. Je nachdem, ob Sie Ihre Größen basierend auf dem Total Equity berechnen. Können Sie mit unrealisierten Gewinnen, um die Position hinzuzufügen. Dh jedes Add-On hat eine höhere Größe. Es kann als eine Geld-Management-Formel oder nur eine Technik betrachtet werden, je nachdem, ob seine Regeln auf dem verfügbaren Kapital oder einfach auf den Marktbedingungen basieren. In der Regel, wenn das verfügbare Kapital (Kontostand oder Eigenkapital) berücksichtigt werden, sprechen wir von einem Geld-Management-Modell. Diese Strategie soll Trends nutzen und die Rentabilität steigern. Sie müssen genug Handelskapital haben, um durch eine Reihe von Mittelungen ups zu gehen, und dadurch können Sie auf dem Markt bleiben länger Reitpeitschen. Averaging up kann Wunder für ein Trading-Portfolio, wenn es richtig funktioniert. Das Ziel im Handel ist, den Gewinnfaktor mit kleinen Verlierern und gigantischen Gewinnern zu erhöhen. Durch die Möglichkeit, erfolgreich durchschnittlich, haben Sie mehr Eigenkapital aus der Gewinne Trades abgeleitet, um Ihre Gesamtposition hinzuzufügen. Daher ist die Mathematik zu Ihren Gunsten, dass die Gewinner werden natürlich wesentlich größer als die Verlierer. Im Falle eines Zufallsprozesses - wie Münzenwürfel - treten Streicher von Köpfen oder Schwänzen auf, da es sehr unwahrscheinlich wäre, einen regelmäßigen Wechsel von Köpfen und Schwänzen zu haben. Es gibt jedoch keine Möglichkeit, dieses an sich zufällige Phänomen auszunutzen. Aber in nicht-zufälligen ähnlichen Prozessen, wie Trends in Marktpreisen, Pyramiding und andere Trend-Trading-Techniken können wirksam sein. Das Leben ist großartig, solange eine Position weiter im Wert steigt. Aber da es sehr schwierig ist, den Punkt zu identifizieren, an dem Sie zu Ihrer Position hinzufügen sollten. Wenn Sie es tun und der Preis zurückfällt, können Sie von einer Gesamtsiegerposition zu einem Verlust gehen. Stellen Sie sich vor, Sie haben eine gewinnende Handel hinzugefügt und der Preis zurückverfolgt 50 - auf halbem Weg zu Ihrem Einstiegspunkt. Wenn beide Trades die gleiche Größe haben, sind Sie jetzt Break-even. Aber wenn Sie nicht die Position hinzugefügt haben. Würden Sie immer noch im Gewinn sein. Dies ist, wo die Mittelung wird schwierig. Während diese Technik nützlich sein könnte als ein Weg für einen Trader zur Pyramide bis zu seiner / ihrer optimalen Position. Pyramiden auf einer bereits optimalen Position ist es, die Katastrophen von Überhandel einladen. Ein sicherer Weg, um durchschnittlich ist es, viele kleinere Position Hinzufügungen im Laufe der Zeit stapeln, wird dies einen Rückzug von ein paar Punkten erträglicher machen. Sie können auch verschiedene Größen für jede Pyramiden-Ebene - beginnend mit einer größeren Größe und enden mit kleineren Größen - anders als die Verwendung immer die gleiche Größe. Auf diese Weise können Sie, wenn der Kurs um die 2. oder 3. Position zurückkehrt, trotz 50 Wiederholungen eine positive Gesamtposition behaupten. Durch das Stapeln von Trades in einer wahren Pyramide - da die untere Schicht eine größere Größe hat, wie in einer echten Pyramidenarchitektur - würde auch ein scharfes Retracement zurück Sie nicht aus dem Spiel schlagen. Averaging Down (Kosten-Mittelung) It39s manchmal populär genannt quotthrowing gutes Geld nach badquot. Wie der Name schon sagt, ist es die inverse Methode der Mittelung und es besteht aus der Erhöhung der Größe der Position, wenn es im negativen Gebiet ist. Wieder ist seine mehr von einer Technik als ein Modell, wie Marktbedingungen bestimmen, ob es lebensfähig ist oder nicht. Eine Variante dieser Technik namens ldquoDollar Cost Averagingrdquo oder ldquoConstant Dollar Planrdquo bezeichnet einfach eine systematische Anlagemethode, bei der der Anleger kontinuierlich einen festen Betrag eines bestimmten Finanzinstruments kauft. Tatsächlich nutzen viele Fondsmanager diese Technik ausschliesslich und schauen sich selbst nicht auf Diagramme an. Grundgedanke dieser Mittelungstechniken ist es, von den langfristigen Leistungen bestimmter Märkte unabhängig von kurzfristigen Marktauf - und Abflüssen zu profitieren. In der Praxis bedeutet Cost Averaging, long Positionen in regelmäßigen Abständen geben die gleiche Menge an Geld in jedem geben. Wenn sich der Pip-Wert in Abhängigkeit vom Wechselkurs ändert (siehe Kapitel A03), kann der konstante Dollarkurs zu einer etwas anderen Positionsgröße führen. Weitere Währungseinheiten werden gekauft, wenn der Wert der gekauften Währung relativ niedrig ist und weniger Einheiten gekauft werden, wenn ihr relativer Wert hoch ist. Der ganze Zweck ist, dass, sobald die Positionen liquidiert werden. Und Sie haben Ihre Positionen auf Ihre Kontowährung umgerechnet, gibt es einen Gewinn im Kontostand. Die wütende Natur der Devisenmärkte kann auch mit der "Averaging Down" - Technik ausgenutzt werden, wodurch die Verluste durch das Fahren der Retracement-Wellen reduziert werden. Einer der Vorteile der "Dollar Cost Averaging" - Variante ist die Unabhängigkeit der Markt-Timings, außer der Schließung der Positionen. Im Allgemeinen schützen diese Strategien Sie vom Markt auf und ab. You39ll am Ende Kauf mehr Quantität einer Währung, wenn sein relativer Wert niedrig und weniger Quantität ist, wenn sein Wert an einem Höchstwert ist. Dies bedeutet, dass, wenn die durchschnittlichen Kosten weniger als der durchschnittliche Preis ist, werden Sie in einer guten Position, um eine gute Rendite zu bekommen. Ein kapitalisierter oder ein fremdfinanzierter Trader kann dies nicht während eines Aktien Drawdowns tun. Selbst in Fällen, in denen es aus einer Systemleistungsperspektive vorzuziehen wäre, die Positionsgröße zu erhöhen, wenn die Preise von der Eintrittsstelle weggehen. In dieser Situation würde der Unternehmer nicht in der Lage sein, die potenziellen Vorteile der Strategie abzuleiten. Diese Technik kann auch ein wenig tricky, weil es etwas von einer Kunst zu bestimmen, auf welchen Ebenen auf den Markt geben. Dies ist genau, warum es zwingend erforderlich ist, strenge Risikokontrollrichtlinien zu haben. Da es eine Technik häufiger für Aktienmärkte ist, beim Handel mit Währungen wird es komplizierter, weil man nicht nur den Wechselkurs des Paares halten, sondern auch die Kontowährung berücksichtigen muss. Diese Technik stellt keine guten Gewinne sicher, wenn die Markttrends gegen die Richtung der Position stark sind. In diesen Fällen, mit einem traditionellen Stop-Loss, wenn you39re Anwendung Kosten-Mittelung ist intuitiv, weil es den gesamten Zweck besiegt. Nichtsdestoweniger müssen Positionen durch Messung von Equity Drawdowns überwacht werden. LdquoMy Art des Handels rdquo ist eine Präsentation von Torsten Kroeger auf der ITC 2007. Er erklärt diese Technik zusammen mit einer spezifischen Handelsstrategie. Diese Trading-Modell führen Torsten zu gewinnen, die Live Trading Contest feierte das gleiche Jahr hier bei FXstreet. Eine mögliche Frage des Übungskapitels dieser Einheit wäre: Angenommen, Sie haben am 22. Mai 2008 eine Long - Position im Wert von 1000 US - Dollar an der EUR / NZD und am 19. November / 2209 am 2 Gleichen Wechselkurs. Aber der EUR / USD wurde bei 1.5750 im ersten Eintrag und bei 1.4900 bei der zweiten gehandelt, hätten Sie einen Gewinn in US Dollars erzielt, wenn der Trade am 19 / Nov / 2009 mit dem EUR / NZD am 1.0400 und das EUR / USD bei 1.4850 Das Practice Chapter hat mehr als 250 Fragen im Zusammenhang mit dem Inhalt dieser Unit. Werde ein echter Experte mit dem Übungskapitel von Einheit C. Value Averaging Wertmittelung ist eine weiterentwickelte Investitionsstrategie mit einem Mehrwertfaktor. Es ist das gleiche wie die Kosten-Mittelung, aber anstelle eines festen Betrags in jeder Position verbracht. Es wird durch die Ausgabe eines bestimmten Betrags getätigt, um einen gezielten Portfoliowert zu erfüllen. Wie die Cost Averaging ist sie eher eine systematische Anlagemethode, in der der Anleger in bestimmten Zeitabständen ndash monatlich, vierteljährlich und so weiter kontinuierlich eine bestimmte Anzahl von Währungseinheiten (oder jedes andere Finanzinstrument) kauft und dann den nächsten Beitrag anpasst Auf den relativen Gewinn oder Verlust, der auf der ursprünglichen Vermögensbasis vorgenommen wurde. Nach dieser Technik würde ein Händler entscheiden, ein Ziel zu investieren, dann passen Sie die monatlichen Beiträge, um dieses Ziel zu halten. Zum Beispiel, wenn die Zielportfolio-Wachstumsrate 500 US-Dollar pro Jahr ist, kauft der Investor eine bestimmte Währung für den Wert von 500 US-Dollar für das erste Jahr. Wenn der Wert der gekauften Währung im zweiten Jahr von 500 auf 600 US-Dollar gestiegen ist, kauft der Händler im laufenden Jahr weniger (400 US-Dollar), um das Portfolio-Wertziel von 1.000 US-Dollar für das zweite Jahr zu erreichen. Wahrscheinlich, wenn der Kontostand im dritten Jahr von 1000 auf 900 gesunken ist, kauft der Händler mehr (600 US-Dollar im Wert einer bestimmten Währung), um den Kontostand von 1.500 für das dritte Jahr zu erreichen. Es bietet bessere Gewinne als Dollar Cost Averaging, weil der Mehrwert Faktor. Diese Technik versucht nicht, die Marktschwankungen auszugleichen, sondern sucht in diesen Schwankungen zu kapitalisieren. Es erlaubt nicht die Stimmung der Märkte, die Investitionsentscheidungen zu beeinflussen. Es kann auch eine gute Technik für mittelfristige Händler, nur durch Verkürzung der Periodizität auf einen Monat oder eine Woche. Im Falle eines Drawdowns. Muss der Händler mehr investieren, um den gewünschten Kontowert zu erreichen. Beispielsweise könnte das oben genannte Portfolio-Ziel nach mehreren Jahren 12.000 US-Dollar betragen. Aber wegen einer zinsbulligen Tendenz in der Währung zu kaufen, kann es auf 8.000 sinken, dann muss man 4.500 US-Dollar (12.000 ndash 8000 500 des jährlichen Ziels) für das nächste Jahr zu investieren. Strategisch, Mittelung Techniken Kraft-Investoren auf dem Markt sein, wenn die Preise sind depressiv, aber es zwingt sie auch zu kaufen, wenn die Preise hoch sind. Unabhängig davon, wie man darüber entscheidet, können durchschnittliche Positionen eine leistungsfähige Technik sein. Es ist dynamisch in der Natur, und genau die Art der kreativen Ansatz notwendig, um einen Investor mit einer echten Kante. Wenn verantwortungsvoll ausgeführt, kann es Ihr Trading und beeinflussen Ihr Endergebnis in einer Weise, die Sie nie gedacht haben. Behandeln Sie die Technik mit Vorsicht und Disziplin, und es wird die Belohnungen bieten. Ohne Frage sind Geldmanagement und Risikokontrolle das Fundament eines soliden Handels. Wir haben diese Aspekte in vielen unserer Webinare in den letzten Jahren diskutiert, und es ist noch weitgehend von vielen Händlern vernachlässigt. Sehen Sie sich diese Webinar-Aufzeichnung und lernen von Andrei Pehar über die häufigsten Fehler, die von Anfang Händler und die Werkzeuge und Techniken, die sie verhindern helfen können. Ihr Handelssystem sollte Ihnen erlauben, klein zu starten und groß zu wachsen, nur dass es zunehmende Positionsgrößen erfordert, wenn Sie in einem Verlust Streifen sind. Dies ist eine Technik, die von Spielern angenommen wird, die besagt, dass Sie die Größe Ihres Trades erhöhen sollten, wenn Sie verlieren. Das Martingale-System ist eine Methode zur Verdopplung der verlorenen Wette. Im Falle der doppelten Wette ist ein Verlust, die Methode re-verdoppelt die Wette und so weiter. Es basiert hauptsächlich auf dem Irrtum von gambler39s. Daher denken wir, es hat keine Vorteile. Es ist eine ineffiziente Methode, da es nur funktioniert, wenn Sie unbegrenztes Kapital haben. Eines der klarsten Beispiele dafür, wie schlecht diese Strategie kann am Ende ist die Münze werfen Beispiel studiert am Anfang dieses Kapitels. Eine atypische große Folge von konsekutiven Verlusten kann und wird passieren, was zu der Unmöglichkeit des Gewinnens auf lange Sicht führt. Statt der Einstellung Ihrer Sehenswürdigkeiten zu hoch, erstellen Sie Ziele, die innerhalb Ihrer Fähigkeiten sind. Statt zu fragen: ldquoHow viel Zeit werde ich meine Trading-Accountrdquo verdoppeln müssen, warum nicht brechen dieses Ziel in kleinere erreichbare Ziele Sie don39t haben viel Risiko zu nehmen. Oder nutzen Sie sich übermäßig zu ernten erhebliche Gewinne aus dem Markt. Trader sind in der Regel viel eher zu verletzen ihre Regeln für das Risikomanagement bei dem Versuch, ein unrealistisches Ziel zu erreichen. Anti-Martingale oder Reverse-Martingale Wie der Name schon sagt, befürwortet diese Technik das Gegenteil von den vorher erwähnten: der Händler sollte die Größe seiner Positionen entsprechend seinen / ihren neuen Gewinnen oder Verlusten anpassen, aber dieses Mal erhöhen das Risiko beim Gewinnen und Abnehmen Das Risiko beim Verlieren. Diese Technik ist der Ausgangspunkt für viele der Geldmanagementmodelle, die wir im nächsten Abschnitt sehen werden. Dies schützt unsere Vorteile und schränkt die verlierenden Streifen. Die beliebtesten Geld-Management-Methoden fallen in diese Kategorie. Der Hauptfeind des Anti-Martingals ist die so genannte asymmetrische Hebelwirkung. Dass wir die fortschreitende Verringerung der Fähigkeit zur Wiederherstellung nach einem Drawdown definiert haben (siehe Kapitel C02).
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